美国批发通胀小幅上涨，表明部分物价压力仍然居高不下。

工作现场：工人站在浮动的支架上，在马萨诸塞州中波尔市Rocky Meadow沼泽地湿季采摘越橘。

华盛顿——上个月美国批发价格上升，尽管涨幅不大，但暗示美国经济尚未完全消除通胀压力。

劳工部的报告显示，生产者物价指数（PPI）从9月到10月上涨了0.2%，较上月上涨0.1%。与去年同期相比，批发价格同比上涨了2.4%，而9月的同比涨幅为1.9%。服务价格的0.3%涨幅是推动10月价格上涨的主要因素。批发商品价格在连续两个月下跌后微升了0.1%。剔除食品和能源价格（这些价格波动性较大），所谓的核心批发价格较去年同期上涨了0.3%。这些数据与经济学家的预期相符。

自2022年年中达到峰值以来，通胀已趋于平稳，但平均价格仍比三年前高出近20%——公众对此深感沮丧，导致唐纳德·特朗普在上周的总统大选中败给卡马拉·哈里斯，并使共和党重新夺回了参议院控制权。

在消费者价格公布过后一天公布的工业生产者价格报告显示，上月消费者价格较去年同期上涨了2.6%，这意味着消费者层面的通胀可能已经在今年9月以来的最慢增速后趋缓。大多数经济学家表示，他们认为通胀最终将恢复并减速。

通胀已经逐渐向美联储的2%的年度增长目标靠拢，自去年9月以来，美联储已经降息两次——在逆转他们在2022年和2023年将利率上调了11次和收紧货币政策之后，央行采取了这一举措。

特朗普的胜选引发了对通胀走向以及美联储是否会继续降息的疑虑。9月份美联储几乎宣称通胀之战胜利，将其基准利率下调了半个百分点，这是自2020年疫情时期以来的首次降息。上周，央行宣布再降息一次，下降幅度为标准化的季度百分点。

尽管特朗普誓言要迫使物价下跌，部分措施包括鼓励石油和天然气开采，但他的一些其他竞选承诺——对进口征收大规模关税、遣返数百万在美国非法工作的移民——被主流经济学家视为通胀性的。尽管如此，华尔街交易员认为在12月的下次会议上美联储降息三次的可能性为82%，根据CME联邦基金利率期货工具的预测。

周四发布的生产者物价指数可以提前揭示消费者通胀可能会朝着哪个方向发展。经济学家也关注它，因为其部分组成部分——尤其是医疗保健和金融服务——会流入美联储首选的通胀指标——个人消费支出（PCE）指数。

资本经济公司的斯蒂芬·布朗在一篇评论文章中写道，十月份批发航空票价、投资费用以及医疗保健价格的上涨将推动PCE核心价格走高，但这并不足以“令美联储在12月的下次会议上暂停行动”。

通胀始于2021年飙升，当时随着经济以惊人的速度从新冠疫情衰退中恢复过来加速回升，导致商品和劳动力短缺。美联储在2022年和2023年将基准利率上调了11次，以达到23年来的最高水平。由此导致的更高的借贷成本本应导致美国陷入衰退。然而并非如此。经济继续增长，雇主继续招聘。而总的来说，通胀一直在放缓。